近期水务行业动态呈现出两条清晰的脉络：一是地方水务平台加速对接资本市场，通过资产证券化盘活存量资产；二是头部水务企业围绕工业废水、非常规水源及产学研协同展开新一轮布局。从永城水务启动ABS发行，到中国水务在新疆密集签约，再到节能国祯中标石化园区污水处理项目，行业正在经历从传统市政供水向高附加值工业水处理与资本运作并行的结构性调整。

一、地方水务平台资本运作提速

永城市水务发展有限公司近期动作频频。根据公开信息，该公司始建于1999年，是东城区唯一一家由政府投资兴建的经营性水厂，业务覆盖自来水生产供应、污水处理、污泥处置、再生水利用及水资源综合治理。其现有城区水厂3座、污水处理厂7座、污泥厂1座、乡镇污水处理厂29座，日供水能力6.5万吨，供水普及率99.78%，管网漏损率9.25%，水质综合合格率100%，污水处理量9.5万吨/日，污水处理率97.63%。

2026年9月，该公司公布资产证券化证券服务机构选聘项目中标结果，中标人为中国银河，中标价0.195%/年。公司拟发行不超过5.5亿元的资产支持证券，期限不超过9年。天眼查信息显示，该公司成立于2000年2月，注册资本50万元，系永城市金鑫产业投资发展有限公司全资子公司。这一动作表明，区县级水务平台正尝试借助ABS工具拓宽融资渠道，缓解基础设施建设与运营的资金压力。

二、工业废水与非常规水源成为战略焦点

节能国祯9月3日公告称，公司与麦王环境技术有限公司、山东圣立创建设集团有限公司组成联合体，中标中捷产业园区石化工业园污水处理及中水回用特许经营项目。该项目采用BOOT模式，特许经营期30年，污水处理服务费初始单价17.85元/吨。项目位于河北省渤海新区中捷产业园石化园区，本期新建污水处理规模1万m³/d，中水回用能力0.5万m³/d。建设内容涵盖高盐调节池、Fenton流化床、反渗透装置、EDI机组等深度处理设施，以及普通污水、高浓污水、中水输送和浓排水配套管网。节能国祯作为牵头人，承担投融资、建设、施工、管理、移交等工作，并明确表示该项目是公司在工业废水领域的重要布局。

与此同时，中国水务在新疆的动作同样值得关注。在“第二届天山对话：科技赋能 产业向新”活动上，中国水务党委书记、董事长薛志勇提出紧扣新疆治水核心需求，聚焦民生、产业、生态、数智治理四大赛道，重点推进微咸水综合开发利用，探索非常规水源向清洁能源载体转化路径，打造“绿电+算力+节水”示范样板。活动现场，新疆昌源水务集团有限公司与哈密市人民政府签订战略合作框架协议，并与国际小水电中心、浙江大学长三角智慧绿洲创新中心、河海大学水科学研究院、河北工程大学分别签署战略合作或产学研合作协议，围绕寒旱区水务技术攻关、智慧水务应用、非常规水源开发、人才联合培养等方向深化协同。

三、水务全产业链运营能力持续分化

钱江水利开发股份有限公司作为中国水务投资集团有限公司所属的国有上市平台，其业务轮廓反映了行业头部企业的规模化路径。该公司1998年注册成立，2000年在上海证券交易所挂牌上市，水处理能力超过390万吨/日，水处理量超7亿吨/年，业务涵盖原水、输水、制水、市政供水、污水处理、污泥处置、涉水药剂等全产业链，并形成“城乡供水一体化、供排水一体化、投建营一体化、园区污水处理、轻资产委托运营”等特色板块。其业务覆盖浙江省全部11个地级市，并延伸至福建、广东、安徽、海南等省份，拥有6家现代化水厂、5家现代化营业所，创现比例占浙江省25%，位列全省第一，拥有9家省级农村供水规范化水厂，累计解决超100万农村人口饮水安全问题。

四、趋势研判：资本与技术双轮驱动下的行业重构

综合上述素材，当前水务行业呈现三个值得关注的趋势。其一，区县级水务平台资产证券化需求上升。永城水务注册资本仅50万元，却运营着3座城区水厂、7座污水处理厂及29座乡镇污水处理厂，这种“小资本、重资产”的结构在县域水务中具有普遍性，ABS成为其盘活存量、优化负债的现实选择。其二，工业废水与园区污水处理正从边缘业务走向战略重心。节能国祯以17.85元/吨的中标单价进入石化园区高盐废水处理领域，项目包含Fenton流化床、反渗透、EDI等深度处理工艺，技术门槛和运营要求远高于市政污水，意味着具备工业废水处理能力的企业将获得差异化竞争优势。其三，产学研协同与跨区域技术输出成为头部企业扩张的新方式。中国水务在新疆的布局并非单纯的项目投资，而是联合高校与国际平台，针对寒旱区水务技术、非常规水源开发等特定场景进行科研攻关，这种“技术+场景”的捆绑模式有助于企业在异地市场建立长期壁垒。

小结

从永城水务的ABS招标，到节能国祯的工业废水特许经营项目，再到中国水务在新疆的产学研合作与钱江水利的全产业链运营，水务行业正在经历从“规模扩张”向“资本效率+技术能力”双轮驱动的转变。地方平台借助证券化工具缓解资金压力，头部企业则通过工业废水、非常规水源和跨区域技术协同寻找增量空间。未来一段时间，具备资本运作能力与工业水处理技术储备的企业，有望在行业分化中占据更有利位置。而县域水务资产的整合与证券化进程，或将成为观察行业格局变化的重要窗口。